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	・リプロセル（４９７８）	銘柄わっち	2015/01/21(水) 10:25

▼	２０１５年のバイオ株投資は「収益重視」が有効	業界わっち	2015/01/16(金) 11:39

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	・トーカロ（3433）主力の溶射加工が伸長、連結ＰＥ�.....	侍ストーン	2015/01/14(水) 10:22

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ガンホー　（3765）
投稿者: 銘柄わっち

2015/01/21(水) 01:17
No. 70743

20日付の日本経済新聞朝刊が「2014年12月期の連結業績は本業のもうけを示す営業利益が前の期比３％増の940億円前後となり、３期連続で最高益を達成したようだ」と報じた。主力のスマートフォン（スマホ）向けゲーム「パズル＆ドラゴンズ」（パズドラ）の利用者から受け取る課金収入が底堅く伸びたという。６日続落となった前日は401円を付け、昨年来安値を更新。きょうは報道をきっかけに自律反発を狙った買いが入っている。

　もっとも、前期の営業利益のアナリスト予想平均のＱＵＩＣＫコンセンサス（16日時点、10社）は944億円。15年12月期の収益は減速感が強まるとの見方が多いだけに「上値を追う材料としては力不足」（岩井コスモ証券の川崎朝映アナリスト）との声がある。買い一巡後は前日比１円高まで伸び悩む場面があった。（ＮＱＮ）

リプロセル（４９７８）

返信引用

投稿者: 銘柄わっち ..2015/01/21(水) 10:25 No.70744

　年前半は、ｉＰＳ細胞への連想で買われた面もあったことから、直接関係はないものの一連のＳＴＡＰ細胞の騒動で株価はジリ安基調となった。しかし、５月下旬に同社が米・英のバイオベンチャー２社の買収を発表したことで、株価はストップ高となりひとまず底入れした。

　その後も理化学研究所などによるｉＰＳ細胞を使った世界初の網膜細胞移植手術成功（９月）や、３次元環境下での細胞培養をめぐるスリー・ディー・マトリックスとの包括研究開始（１１月）などの発表を受けて、株価は７００円台を固める動きが続いている。

　今２０１５年３月期も営業利益ベースで３億円程度の赤字が予想される同社だが、活発な研究開発投資が続く中で、今後の業績の方向性をどう読めばよいのか。

■「研究費を抑えればすぐにでも黒字化」

　リプロセルは、ＥＳ（初期の受精卵から作る多能性幹細胞）など幹細胞研究で世界的にも著名な、中辻憲夫・京都大学教授と中内啓光・東京大学教授が共同で２００３年に設立したバイオベンチャー。ＥＳやｉＰＳ（皮膚や血液などの細胞から作る人工多能性幹細胞）の研究用の培養試薬や、ヒトｉＰＳ由来の細胞の研究など、ｉＰＳの学術研究に欠かせない存在だ。

　同社では設立以来赤字が続いているが、手掛けているのが先端的な研究分野でもあり、年間の研究開発費として１億円程度は必要だ。「研究開発費を抑えれば、すぐにも黒字化は可能」と横山周史社長は説明する。最先端科学の分野を扱うバイオベンチャーに共通の悩みだ。

　もっとも２０１３年６月にジャスダック市場に上場して以降の動きは活発だ。海外では米国のバイオバンク企業、英国の３次元細胞培養企業を立て続けに買収。国内でも３次元培養研究用コラーゲンの高研と業務提携。新生銀行と組んだベンチャーキャピタルも始動した。海外での販路や、技術情報の獲得が目的だ。

　研究開発についても強力に推進している。ＮＥＤＯ（新エネルギー・産業技術総合開発機構）や科学技術振興機構による支援事業に相次いで採択され助成金を獲得。昨年１２月には、神奈川県・横浜市・川崎市が共同で推進している京浜臨海部ライフイノベーション国際戦略総合特区の横浜市特区リーディング事業助成にも採択された。その内容としては、２０１４年１１月～１５年３月１０日の期間に３３００万円（総費用の３分の１）の助成を受け、一定の成果が求められる。テーマは「高品質かつ低コストでヒトｉＰＳ細胞由来の心筋細胞を大量に製造するための培養システムの開発」であり、東京女子医科大学との共同研究となる。

■中期では再生医療にも参入、１６年度黒字化狙う

　東京女子医科大学との共同研究で重要なのは、大量製造システムを開発することだ。これまでのリプロセルの顧客は大学などの研究機関であり、量的にも質的にも手作業で十分対応できた。しかし、これから同社が狙うのは創薬分野であり、シャーレで一つひとつ細胞塊を作っているのでは間に合わない。

　しかもシャーレで作れる細胞は２次元にすぎないが、最先端の研究で求められているのは３次元の立体的な細胞のかたまりだ。立体的な細胞塊ができれば、これまで動物の生体で行っていた実験を試験管で行えるようになる。生体では実験ごとに条件が異なるために前提をそろえるのが難しいが、細胞塊であれば均質な材料での実験が可能になる。再生医療でも創薬と同様、安全性と有効性の確認は欠かせない。そのために動物実験をなくすことはできないものの、実験数を大幅に減らすことは可能になるという。

　手作りだった細胞塊を自動化することによって、２週間で１０００枚単位で作れるようになる。しかもｐＨや酸素などを自動調整でき、研究者の負担を軽減できる。まずは心筋細胞から着手し、うまくいけば神経細胞や肝臓細胞にも応用していく。

　同時に細胞の質の向上も進める。成熟化と均質化がその主眼だ。２週間程度の培養では若い細胞しか得られないが、成長因子を追加する、制限因子を外すなどの手法を使って短期間で成熟させ、成人の患者の細胞に近いものを作り出せるようにしていく。また、同時に増幅機能も強化し、当面の１００ミリリットル規模から、１０００ミリリットル規模にまでバージョンアップしていくという。

　ただし、リプロセルが中期計画の中で掲げている最終目標は再生医療への参入だ。こうした創薬ツールへの参入は第２ステップにすぎない。「２～３年のうちに臨床を目指せるよう、製造設備を含めて準備を進めたい」と横山社長は力を込める。設立以来続いている赤字についても、２０１７年３月期の黒字化が目標だ。こうした目標に向けて、リプロセルが今後どのようなＭ＆Ａや提携、共同研究などを新たに繰り出してくるのか、まだ目が離せない。

（百万円）売上高　営業利益経常利益　純利益１株益￥１株配￥
連本2014.03　 460 -93 -132 -133 -3.1 0　
連本2015.03予 700 -300 -190 -190 -3.7 0　
連本2016.03予 1,800 -120 -10 -10 -0.2 0　
連中2014.09　 189 -192 -127 -129 -2.7 0　
連中2015.09予 500 -100 -50 -50 -1.0 0　
（東洋経済新報社）

[ 返信引用一覧 ]

２０１５年のバイオ株投資は「収益重視」が有効
投稿者: 業界わっち

2015/01/16(金) 11:39
No. 70742

２０１５年のバイオ株投資は「収益重視」が有効、創薬関連に妙味―いちよし経済研究所・山崎氏
　バイオ株の新春相場はエボラ出血熱禍で対策関連株がにぎわうといった派手なテーマ物色は鳴りを潜めた。しかし、承認申請や学術誌掲載などの発表を受け急騰する銘柄はみられ、セクターの持ち味である材料への感応度の高さは健在だ。長年バイオ株を見続けているいちよし経済研究所首席研究員の山崎清一氏に２０１５年の注目点を聞いた。（聞き手・矢野　伸）

　――２０１４年は全般高にありバイオ株はおとなしかった印象だ。

　「近年バイオ株は日経平均株価をパフォーマンスで上回ってきたが、２０１４年は下回った。為替の円安を受けて輸出主導型銘柄が買われ、円安メリット株でないバイオ株が割り負ける場面が多かったためだ。タカラバイオ<4974.T>などｉＰＳ細胞関連株が昨年不調だったことも響いた」

＜そーせい、アールテックに注目、承認申請などを先回る＞

　――２０１５年はどうなるとみるか。

　「このあたりで為替相場が落ち着くなら、日経平均が伸び悩む一方でバイオ株が脚光を浴びる状況が増えるだろう。ｉＰＳ細胞関連株の低調はこれまでの反動ともいえるが、比較してそーせいグループ<4565.T>やペプチドリーム<4587.T>など創薬関連の銘柄が堅調だったことを踏まえると、損益面がこれまで以上に重視されそうだ。日本のバイオベンチャーは十数年の歴史を経て、赤字でも先行投資だから許すという夢を語る時期は過ぎた。ｉＰＳはまだ稼げる段階でないが、創薬は承認や承認申請の動きが増えてマイルストーン収入など当面の収益も得られやすくなっている。また、世界の７割を占める欧米など、世界市場を狙うべきバイオベンチャーらしい取り組みをみせる銘柄が改めて吟味され、評価を高めそうだ」

　――注目の創薬銘柄はどれか。

　「既に黒字街道を歩むそーせいとアールテック・ウエノ<4573.T>だ。そーせいは先ごろ２つの慢性閉塞（へいそく）性肺疾患治療薬を最大市場の米国で承認申請し、今年１２月に承認予定。大手製薬会社しか見ずバイオ株を敬遠していた投資家も注目し始めている。アールテックは年内に世界初の網膜色素変性治療薬であり初の自社創薬ともなる『オキュセバ』で３月までに第３相臨床試験結果が出て年内にも承認申請の見通しだ。また機関投資家の注目度が高まっているのがＵＭＮファーマ<4585.T>。画期的なインフルエンザワクチンが４－６月に国内で承認されることで黒字シナリオが描ける。バイオ医薬品の巨大工場を持ち、受託生産を引き受けられる希少な存在としてもマークしたい」

　――創薬基盤のペプチドリームは株式新聞の市場関係者への１５年相場見通しアンケートでバイオ株としてトップ評価だった。

　「世界の医薬品づくりを変える可能性がある。いまの医薬品は低分子医薬と抗体医薬で成り立つが、ここにペプチドリームのかかわる特殊ペプチドが割って入ろうとしている。効率的に作成できる手法は、特許技術で固めたペプチドリームのみが可能。６社程度のビッグファーマと提携関係にあり、ビジネスは揺るぎない」

　――バイオ株はイベントで大きく動くが、長続きしない傾向がある点がリスク要因だ。

　「バイオ株は承認や承認申請の時期を読んで先回るのが肝心だ。デ・ウエスタン・セラピテクス研究所<4576.T>が昨年９月下旬に緑内障・高眼圧症治療薬の国内製造販売承認を受けたと開示したが、発表時はすでに急騰後の調整局面だった。大半が降りたあとだから発表自体のインパクトは限られる。また、最近材料が乏しかったナノキャリア<4571.T>やシンバイオ製薬<4582.T>、アンジェス　ＭＧ<4563.T>にも年内の承認申請見込み案件がある。イベントの多さからもバイオ株が盛り上がる年となりそうだ」

[ 返信引用一覧 ]

日東電工（6988）が昨年来高値　「15年３月期は営業最高益」と報道
投稿者: 銘柄わっち

2015/01/14(水) 09:56
No. 70740

　５日続伸し、一時前日比151円（2.2％）高の6978円まで上昇した。昨年12月29日以来、約２週間ぶりに昨年来高値を更新した。14日付の日本経済新聞朝刊が「2015年３月期の連結営業利益は1000億円強になる見通し」と報じた。従来予想の880億円を大きく上回り、９年ぶりに過去最高を更新する。アナリスト予想の平均であるＱＵＩＣＫコンセンサス（１月８日時点、15社）の901億円も上回り、業績拡大を好感した買いが入っている。

　スマートフォンやタブレット（多機能携帯端末）向けの部材が好調なほか、外国為替市場での円安・ドル高も利益を押し上げる。売上高は１割増の8200億円前後になる見込み。同社は今期から国際会計基準（ＩＦＲＳ）を採用する。ＩＦＲＳで算出した前期実績（725億円）と比べると４割近い増益となる。

　市場では「昨年末まで米アップル向けが好調だったほか、１～３月は中国のスマホメーカー向けの販売が伸びる見込み。業績が大幅に上振れる可能性は高い」（岩井コスモ証券の斎藤和嘉シニアアナリスト）との見方が出ていた。（ＮＱＮ）

トーカロ（3433）主力の溶射加工が伸長、連結ＰＥＲ１２倍台

返信引用

投稿者: 侍ストーン ..2015/01/14(水) 10:22 No.70741

　溶射加工を中核とする表面処理加工メーカー。半導体・液晶製造装置用部品向けのほか、産業機械用部品向け、鉄鋼用設備部品向けなども手掛ける。

　１５年３月期連結は増収増益見込み。第１四半期決算時に上方修正済みで、中間期業績も２ケタの増収増益となるなど、堅調に推移している。株価は昨年１１月以降のもみ合いが続いている。株価指標面では割安感がある。

　１５年３月期連結業績予想は、売上高が前期比４．０％増の２３５億円、営業利益は同７．７％増の３７億５０００万円。半導体・液晶分野向け加工の伸長を受けて第１四半期決算時に期初予想を引き上げている。１４年９月中間期（４－９月）連結業績は、売上高が前年同期比１４．６％増の１２２億９４００万円、営業利益は同３７．２％増の２０億９０００万円となった。業績予想を据え置いたが、保守的とみられる。

　株価は、１４年１０月１日に昨年来高値２４２３円を付けたあと調整し、１１月以降は２０００円を挟んで推移。連結ＰＥＲは１２倍台。

　保有期間：２カ月
　目標株価：２４２３円
　損切りライン：１８５０円
［ＫＡＢＤＡＳ－ＥＸＰＲＥＳＳ］